剛需不濟期貨拖累  南昌鋼板現貨弱勢行情或繼續

     受期貨弱勢下挫拖累,市場情緒低位徘徊。目前從冬儲意愿來看，貿易商積極性不高，對于冬儲價格，商家存有恐高情緒。再加上基本面剛需不濟、供給趨增，去庫節奏放緩，短期市場弱勢行情或將繼續。

    成材需求淡季走弱和鋼材去庫壓力增加，成為了鋼市不得不面對的現實。如此基本面之下，市場普遍寄予冬儲需求釋放，然因鋼價較高且預期收益不明，鋼貿商囤貨熱情不高，僅少部分商家由于手里庫存偏低或經銷協議壓力而選擇補庫被動冬儲。整體來看，淡季行情加重，冬儲尚未開啟，年末的鋼價回落也在情理之中。另外，近期盤面呈現恐慌性回落，市場缺乏有利支撐，預計后期仍有一定的下探空間。

    2022年上半年南昌鋼板市場可能呈現供需雙增、供應增長略快的格局，鐵礦石則存在階段性供需錯配可能。在這種情況下，后期可能出現鋼礦同步上漲、鐵礦石漲幅更大的態勢。所以2205合約盤面利潤存在階段性收縮的可能。

     南昌鋼板供應出現邊際改善的預期就比較強。除了前面提到的高利潤刺激之外，還有以下兩點原因：一是，目前的限產政策基本是以同比作為計算依據，考慮到2021年一季度基數較高因素，即使按照目前的限產政策，2022年一季度粗鋼日產只要達到263.54萬噸即可完成限產任務，遠高于10月份的230.9萬噸;二是，上周末中央經濟工作會議提出碳達峰和碳中和是實現高質量發展的內在要求，要堅定不移地推進，但不可能畢其功于一役，這表明“雙碳”的大方向沒有改變，但一些“一刀切”式的執行方式將得到糾正，預計“雙碳”政策對鋼材供給端的影響在邊際上將有所減弱。上周末，唐山地區將13家長流程鋼企的環保等級從D級調整至C級，也表明未來供應環比存在回升的可能。